แนวคิดการบริหารที่ได้จากหนัง

ซื้อ สินค้าเหล่านี้ ช่วยให้ ไอทีวี สตูดิโอ เพิ่มรายได้ โดย 20% ถึง £ 857m ไอทีวี กล่าวว่า ถึงแม้ว่า บางส่วนของ การเจริญเติบโต ที่ ไม่ได้เกิดจาก การเข้าซื้อกิจการ . ส่วนที่ ตัดค่าใช้จ่าย ของการวางแผนการ ตอบสนอง จะถูกตั้งค่า เพื่อดำเนินการต่อ แม้ว่า อัตราที่ชะลอลง กับอีก ตัด ของ £ 10m ดินสอ ใน ปี 2014 หลังจากที่ £ 28m ใน ปีที่ผ่านมา ลด

แต่ การประกาศจ่ายเงินปันผล พิเศษ £ 161mสั้นลง ของความคาดหวัง ของตลาดที่ ก่อให้เกิดการ ขายหุ้น ไอทีวี ที่จะเลื่อน 3.5 % ถึง 199P มี นักวิเคราะห์บางคน คาดหวังว่า การจ่ายเงิน ไม่น้อยกว่า 200 ปอนด์

คี ธ โบว์แมน ที่ stockbrokers Lansdown ฮาร์กรีฟ กล่าวว่า การวางแผน การเปลี่ยนแปลง Crozier เป็น ” อย่างชัดเจน บาน ” . แต่เขา เตือนว่า ไอทีวี ต้องเผชิญกับ แรงกดดัน อย่างต่อเนื่อง เกี่ยวกับ รายได้ ด้วยการ ขายโฆษณา มีแนวโน้มที่จะ เพิ่มมากขึ้น ในขณะที่ ความผันผวนของ ความต้องการ ช่อง สำหรับกิจกรรมที่ บริษัท ทีวีอยู่ กับผู้ชม รับประกัน

Crozier กล่าวว่า ไอทีวี ซึ่งเป็น ออกอากาศ ในปีนี้ การแข่งขันฟุตบอลโลก จากบราซิล จะ ” สนใจ ” ใน สิทธิของ การเล่นกีฬา ในอนาคต แม้จะมี การสูญเสียแฟรนไชส์ ที่ออกอากาศ เปียนส์ลีก ที่จะ BT

ผู้ บริหารระดับสูง ของอดัม Crozier ยกย่อง “ก้าวสำคัญ ” สำหรับการ ไอทีวี ซึ่งได้ พยายามที่จะ หา เท้าของมัน เพราะมัน ถูกสร้างขึ้นโดย การควบรวมกิจการ ของเครือข่าย วืด กรานาดา และ คาร์ลตัน ในปี 2004 . Crozier ที่ถูก เผ่าพันธุ์ จากรอยัลเมล์ ในปี 2010 ที่จะ ช่วยเหลือ ธุรกิจ กล่าวว่า ” ทุกส่วนของ ธุรกิจที่ มีความก้าวหน้า เป็นอย่างดี ในขณะที่เรา ยังคง ปรับสมดุล ไอทีวี . ”

เพิ่มขึ้นสูงชัน ในผลกำไร คาดการณ์ เอาชนะ ซิตี้ ยืนยันว่า ไอทีวี ได้ หนีปัญหา รุมเร้า ของ ทิ้ง รายได้โฆษณา และตราสารหนี้ มหาศาลที่ เผชิญหน้า Crozier เมื่อ ครั้งแรกที่เขา มาถึง

ภายใต้การนำ ของเขา ไอทีวี ได้ กลับ ลดลง ในการเขียนโปรแกรม ในประเทศ ด้วยการชนะ ผู้ชมและ ผู้โฆษณาที่มี ตลาดมวล รวมทั้ง ฮิต เต้นรำบนน้ำแข็ง และฉัน เป็นผู้มีชื่อเสียง พาฉันออกไป จาก ที่นี่

ในขณะเดียวกัน ทอน วัด และ Broadchurch มีการเรียกคืน ชื่อเสียงของ ละคร ที่ได้รับการ บดบังด้วย ความสำเร็จของ รูปแบบ ความบันเทิง เช่นปัจจัยและฉัน เป็นผู้มีชื่อเสียง

Crozier กล่าวว่า ไอทีวี ออกอากาศ ช่องทาง มีความสุข ปีที่ดีที่สุด ของพวกเขา ในการดู ในขณะที่ ช่อง ไอทีวี หลัก ได้เห็น Emmerdale แข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพ สำหรับผู้ชม กับบีบีซี อีสท์

กลยุทธ์ ของรูปแบบ การส่งออกยัง มีการจ่ายเงิน ออกไป กับนาย ซุปเปอร์มาร์เก็ต มาร์เปิ้ล และ นรกครัว สหรัฐอเมริกา ขายไปกว่า 150 ประเทศ ในขณะที่ แปด ของรูปแบบ ที่ได้รับการ ขายให้กับ หลายประเทศ รวมทั้ง ฉัน เป็นผู้มีชื่อเสียง และ เต้นรำบนน้ำแข็ง . เกือบ 60% ของ เนื้อหาที่ ไอทีวี จะทำโดย ไอทีวี สตูดิโอ

Crozier ตัดออก ประมูล ช่อง 5ว่า ข้อเสนอที่จะ ดึงดูด การพิจารณากฎระเบียบ ที่ได้รับ พลังงานรวม ของทั้งสอง ช่องทางในการ ตลาดการโฆษณา. การเสนอราคา รอบแรก สำหรับ ช่อง 5 ซึ่งเป็นเจ้าของโดย วันด่วน เจ้าของ ริชาร์ด เดสมอนด์ เป็น เนื่องจาก ในวันพฤหัสบดี กับ BSkyB และเราตาม การค้นพบ การสื่อสาร คาดว่าจะทำให้การเสนอราคา ร่วมกัน

แต่ Crozier กล่าวว่า ไอทีวี จะยังคง มองไปที่ การเข้าซื้อกิจการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในสหรัฐอเมริกาและ สหราชอาณาจักร . ไอทีวี เป็น ปี กว่าสาม และครึ่ง เป็น แผนฟื้นฟู ห้าปี ซึ่งรวมถึง การตัด ค่าใช้จ่ายและ ซื้อ บริษัท ผลิต เป็น มันพยายาม เพื่อป้องกัน ธุรกิจ จากตลาด ที่ทวีความรุนแรง ในการโฆษณา ฟรี เพื่อ อากาศ

ใน การซื้อ ความสนุกสนาน 12 เดือน , ไอทีวี สตูดิโอ ที่ได้มา สี่ บริษัท ผลิต . จะ ได้ซื้อการ์เด้น และบิ๊ก คุย ใน สหราชอาณาจักร ในข้อเสนอที่ มุ่งเป้าไปที่ การส่งเสริม ความบันเทิงและ ตลก รูปแบบ ของ จริง เช่นเดียวกับที่ Thinkfactory สื่อ และ เที่ยง บันเทิง ในสหรัฐอเมริกา .

รีวิวหุ้นแบงค์ที่มีอนาคตเติบโต

ภาย ใต้ข้อตกลง จ่าย ปัจจุบันของพวกเขา ผู้บังคับบัญชา ธนาคาร มีศักยภาพในการ สร้างรายได้ มากที่สุดเท่าที่ 700 % ของ เงินเดือนของพวกเขา ใน โบนัสและ นายจ้าง ของพวกเขาได้รับการ scrambling เพื่อ หาวิธีที่จะ ให้ ข้อเสนอ จ่ายเงิน ที่มีศักยภาพ ของพวกเขา ในระดับ ดังกล่าว ต่อไปนี้ การแนะนำของ หมวกวันที่ 1 มกราคม ในปีนี้

รัฐบาล จะ ตรงข้ามกับการ จำกัด โบนัสและผู้ว่าราชการจังหวัด มาร์ค มวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ได้ กล่าวว่าเขาไม่ กลับ”หมวก โบนัส ดิบ ” แอนดรู เบลีย์ หัวหน้าของ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ของ พรูเด็นเชีย ระเบียบ ผู้มีอำนาจ ได้เตือน ว่ามัน อาจนำไปสู่ การเพิ่มขึ้น £ 500m ใน ค่าใช้จ่าย เงินเดือนประจำ ที่ ธนาคารขนาดใหญ่

รางวัล ที่ได้รับ ส่วนแบ่ง เป็น ทางเลือกในการ เพิ่มขึ้น ของเงินเดือน ตรงไปตรงมาแต่อาจ ต้องเผชิญกับ การตรวจสอบข้อเท็จจริง โดยการธนาคาร แห่ง ยุโรป ที่สร้าง แนวทาง สำหรับวิธีการที่ ระบอบการปกครองใหม่จะทำงานเมื่อมันมา มีผลบังคับใช้ สำหรับโบนัส ที่จ่าย ใน เวลาปี ตรวจสอบคาดว่าใน ช่วงครึ่งหลังของ 2014

ข้อ จำกัด ในการ ส่งผลกระทบต่อ โบนัสบุคคลที่ ถือได้ว่าเป็น การ และการจัดการ ความเสี่ยงและ ตาม EBAทุกคนที่ มีรายได้ มากกว่า 750,000 € ( £ 620,000 ) ในปีอาจจะรวม

การชำระเงิน ใหม่ จะอยู่ใน นอกเหนือจากการ เป็นผู้นำ ของธนาคาร จ่าย ขั้นพื้นฐาน เพราะ สหภาพยุโรป ที่มีการ จำกัด โบนัส 100% ของเงินเดือน – หรือ 200 % หาก ผู้ถือหุ้น อนุมัติ การชำระเงิน ขนาดใหญ่

ใหญ่ สี่ ธนาคารถนน สูงจะ ให้คำปรึกษา ของผู้ถือหุ้น เกี่ยวกับโบนัส สำหรับผู้บริหาร หัวหน้า ที่ตีวงเงิน 200 % พร้อมกับ การอภิปรายเกี่ยวกับ การชำระเงิน ส่วนแบ่ง เพิ่มเติมเพื่อ ว่าจะไม่มีการประชุมคณะกรรมการ ธนาคาร ในระดับ ชนชั้นสูง จะ แย่ลง เป็นผลมาจาก ฝาครอบ

ความคิดริเริ่มที่ ขู่ว่าจะ นำ ไป ดูถูก ทางการเมือง และประชาชน เกี่ยวกับการ อุตสาหกรรม ที่ ได้รับความเดือดร้อน อีก เป่า ชื่อเสียง ในเดือนนี้ เพิ่มขึ้น เมื่อ บาร์เคล โบนัส ของ พนักงาน โดย 10% ถึง £ 2.4bn แม้จะมี การรายงาน32% การลดลง ของผลกำไร

ความพยายามที่จะ รุก การ จำกัด การจ่ายเงิน มาเป็น พัน ของพนักงาน ธนาคาร ต้องเผชิญกับ การคุกคามของ ความซ้ำซ้อน

ของ สหราชอาณาจักร ที่ใหญ่ที่สุดของ ธนาคาร HSBC ในวันจันทร์ที่ จะกลายเป็น ผู้เล่นที่ ถนนสูง เป็นครั้งแรก ที่จะเปิดเผยรายละเอียดของ วิธีการที่จะ มีการจ่ายเงิน 200,000 พนักงาน โดยการ เผยแพร่รายงานประจำปี 500 หน้า ซึ่งมี จำนวนเงิน ที่แม่นยำ ที่จ่ายให้แก่ ผู้บริหารระดับสูง ของ จวร์ต กัลลิเวอร์ และผู้บริหาร ชั้นนำอื่น ๆ

HSBC คาดว่าจะ สรุป วิธีการ ที่จะ สวมหมวก โบนัสท่ามกลาง การเก็งกำไร ที่ กัลลิเวอร์ ยืน ที่จะได้รับ รางวัล ร่วมกัน ที่ด้านบน ของเงินเดือน ของเขา £ 1.2m

คู่ ของเขาที่ บาร์เคล , แอนโทนี เจนกินส์ และผู้บริหาร หัวหน้า เพื่อน ที่ ประกันตัว ออก ธนาคารลอยด์ กลุ่ม António Horta – Osório และ รอยัลแบงก์ออฟสกอตแลนด์ , รอสส์ แม็กอีแวน นอกจากนี้ยังมี แนวโน้มที่จะ ได้รับ ห่อ ของหุ้น ควบคู่ไปกับ เงินเดือนของพวกเขา ในช่วงหลายเดือน ที่ผ่านมา

ราย ละเอียดยังคงถูก ตอก ออก กับผู้ถือหุ้น แต่มัน เป็นความคิดที่ ธนาคารจะต้อง ยึดมั่นใน หุ้น เป็นเวลาอย่างน้อย สามปี – หรือห้า ในกรณี ของ บาร์เคลย์ – ก่อนที่พวกเขา สามารถขายได้ แผนการที่จะถูกนำไป ลงทุน ในการประชุม สามัญประจำปี ในฤดูใบไม้ผลิ

ท่ามกลาง ความคิดที่ ถูกกล่าว มี การชำระเงิน รายเดือน หรือรายไตรมาส ในหุ้น แต่ นักลงทุน ที่คาดว่าจะ เรียกร้องให้กำลังการผลิต รายได้ รวมของ ธนาคาร ด้านบน จะลดลง ในทางกลับกัน สำหรับ การชำระเงินเพิ่มเติม

โบนัสสำหรับ ปี 2013 จะไม่ได้ รับผลกระทบจาก หมวกและ RBS เป็น สัปดาห์หน้า คาดว่าจะจ่าย ออก โบนัส ของ ประมาณ£ 500m แม้จะมี การรายงาน ความสูญเสีย ของ £ 8BN และการปรับโครงสร้าง ขนาดใหญ่ ของการดำเนินงาน ของ บริษัท ซึ่งเป็น 81% เป็นของ ผู้เสียภาษีอากร

หมวก โบนัสจะบังคับให้ การแก้ไข จากเดิมอย่างสิ้นเชิง กับวิธีการ จ่ายเงิน ข้อเสนอ มีโครงสร้าง ที่ ย้ายออกจากโครงสร้าง ที่ซับซ้อน สามง่าม ของ เงินเดือนโบนัส ประจำปีและ แผนระยะยาว แรงจูงใจในการ โครงการ ที่คาดว่าจะ ประกอบด้วย เงินเดือน ค่า หุ้น และโบนัส

การควบรวมแรงงาน

แรงงานที่ ผิดปกติ มากที่สุดในอเมริกา ในวันนี้คือ รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกา นี่ คือวิธี ที่ดีที่ จะมี : สภาคองเกรส ชื่อ แต้ม Radel จาก ฟลอริด้าได้รับการสนับสนุน เงินในสภาคองเกรส ไปยังผู้รับ การทดสอบ ยาเสพติด ของ แสตมป์อาหาร หากคุณกำลัง ใช้ยาเสพติด ที่จะ ตัดสิทธิ์ท่าน จากการรับประทานอาหาร จุดประสงค์ของการ เรียกเก็บเงินที่จะ – ฉัน ไม่ทราบว่า จุดประสงค์ของการ เรียกเก็บเงินเป็น สิ่ง ที่ฉันต้องการ จะชี้ให้เห็น ว่านี่คือ Radel เป็น ตัวเอง ติดยาเสพติด (เขา ไป บำบัด ; ผู้ใช้ สาเหตุ ไม่ได้มักจะ ต้องมีการฟื้นฟู ยาเสพติด ) มี มากกว่า ประชด ที่นี่ คือ ที่ผมเห็น ความเจ้าเล่ห์ การหลอกลวง และ การขโมย ที่ซุ่มซ่อน อยู่ในหัวใจ ของ คนขาว ที่ นวลละออง จาก ฟลอริด้า ที่มี การรับรู้ของ ผู้รับ SNAPจะบิดเบี้ยว ลึกลับถ้าคุณ รู้ว่าสิ่งที่ ผมหมายถึง

ผมเคยเห็น ชนิดของ ความเจ้าเล่ห์ นี้ ในเวลาอื่น ๆ ในพื้นที่อื่น ๆ : โจมตี สิ่งที่คุณ จะต้อง หลีกเลี่ยง ความสงสัย สองhomophobics เสียง ของประชาชน มากที่สุดในอเมริกา มี คนที่อยู่ ตัวเอง รักร่วมเพศ หนึ่งคือ รอย Cohn ทนายความและ นักสืบ วุฒิสมาชิก โจเซฟ แม็กคาร์ ในระหว่าง การพิจารณา ต่อต้านคอมมิวนิสต์ ของ ยุค 50 Cohn และ แมคคาร์ ที่กำหนดเป้าหมาย เจ้าหน้าที่ของรัฐ จำนวนมากและ ตัวเลข ทางวัฒนธรรม ไม่เพียง แต่สำหรับ ผู้ต้องสงสัยว่า ฝักใฝ่ คอมมิวนิสต์ แต่ยังสำหรับ การรักร่วมเพศ ถูกกล่าวหา

อื่น ๆ ที่เป็นหัวหน้าของสำนักงานสืบสวนกลางแห่ง ( เอฟบีไอ )จากต้น จนตาย ของเขาในช่วง ระยะแรก ของ ริชาร์ด นิกสัน เอ็ดการ์ ฮูเวอร์ เจ ภาพ ว่าตัวเองเป็น คนที่มี จริยธรรม เคร่งครัด เขา จำเป็นต้องมี ตัวแทน ของเขาเพื่อให้ ชีวิตส่วนตัว ของพวกเขา ส่งเสียงดังเอี้ สะอาด และชัดเจนของ หยั่งทราบ ทางเพศกับ ผู้หญิง เขาเก็บไว้ ใน แท็บ เพศ ประธานาธิบดี อเมริกัน หลายคนและ ใช้ ข้อมูล ที่มีอิทธิพลต่อ พวกเขา เขา ถือ การตั้งค่า ทางเพศของเขา เองเพื่อ รักษาอย่างใกล้ชิด ว่า มันไม่ได้จนกว่า หลังจากการตาย ของเขา ว่ามันเป็น มากขึ้นกว่าที่ ส่อเค้าว่า ฮูเวอร์ เป็นเกย์

แต้ม Radel พยายามชั้นเชิง เหนื่อย เก่า : โจมตี สิ่ง ที่คุณมีเพื่อเบี่ยงเบน ความสงสัย ครึ่งหนึ่งของ สมาชิกสภาคองเกรสสามารถ สงสัยว่า การใช้ ยาเสพติด ถ้า คุณตัดสิน จากพฤติกรรม ของพวกเขา มันเป็น เวลาที่พวกเขา จะได้รับ ยาเสพติด ที่ผ่านการทดสอบ ถ้า เรา เข้าแถว ทั้งหมด 535 สมาชิก ผมอยากจะ เริ่มต้นด้วยการ ที่ ส. บ้า ที่ ถูกกล่าวหาว่าเป็น เพื่อนร่วมงาน ของเธอเป็น คอมมิวนิสต์ – ฉันคิดว่า หลายคน จะยอมรับว่า เธอควร จะเป็นคน แรกที่จะ ฉี่ ในถ้วย 535, ฉันเดาว่า เกือบร้อย จะ สกปรก – น้อยกว่า ร้อยละ 15 เช่นเดียวกับใน ประชากรทั่วไป

สภาคองเกรสควรจะ นำ โดยตัวอย่างและ เริ่มต้น ความต้องการนี้ สำหรับตัวเอง หลังจากที่ทุก คน อเมริกัน ส่วนใหญ่จะเป็น ยาเสพติด ที่ผ่านการทดสอบ มัน จะถอนรากผลแอปเปิ้ล ที่ไม่ดีและ ได้รับการอนุมัติ ส่งเสริม ประชาชน นี่คือการ ย้ายใหญ่ หนึ่งที่ สภาคองเกรส สามารถทำได้เพื่อ ชนะกลับ อย่างน้อย การอนุมัติเจียมเนื้อเจียมตัว มันจะ ทุ่น วิญญาณ รัฐสภา และรัฐสภา ต่อไปจะได้รับ ในการทำงาน ฉันทั้งหมดสำหรับ การมีเพศสัมพันธ์ ยาเสพติดฟรี ทำให้ อเมริกา แข็งแกร่ง นักการเมือง ยาเสพติด การทดสอบ – ทั้งหมดของพวกเขา

มีงานจำนวนมาก ที่ คนงาน ยาเสพติดฟรี มีความสำคัญ เป็น ตำรวจ และ หน่วยงานดับเพลิง มา ถึงใจ ทันที แต่ มีคนอื่น ๆ : คนงาน ทางการแพทย์ ครูและ เจ้าหน้าที่ โรงเรียน เชฟ พ่อครัว และ คนงานก่อสร้าง นักบิน เครื่องบิน ที่สนามบิน และบุคลากร ผู้ปฏิบัติงาน ด้านการขนส่ง และอื่น ๆ

ผมเป็น ตัวนำ รถไฟใต้ดิน ที่มี ความรับผิดชอบในการ ชีวิตของหลายร้อย ของผู้โดยสาร งานของฉัน จำเป็นต้องใช้ สภาพแวดล้อมที่ ปราศจากยาเสพติด เมืองหลวงทางพิเศษ พัฒนาทดสอบ ยาเสพติดและ เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ที่ได้รับ เป็นระยะ ๆ และ เมื่อใดก็ตามที่ มี การเกิดอุบัติเหตุ โปรแกรม ที่เป็นที่รู้จัก กันทั่วไปว่าเป็น B.A.T. และ คนงานเรียกมันว่า ” เปิด ของคุณ ที่ ค้างคาว . ” เมื่อใดก็ตามที่ มีคำถาม ของความปลอดภัย ของประชาชนเอ็มที ล้าง ตัวเอง ของ ความรับผิด โดย ยาเสพติด การทดสอบ งาน ที่เกี่ยวข้อง หาก การทดสอบ ของคนงานกลับมา ใน ทางที่ไม่ดี กว่า เอ็มทีส่วนหนึ่ง อาจ ให้อภัย ตัวเอง ด้วยการยิง คนงานและ ขยับ ความรับผิดตามกฎหมาย ในการ ปฏิบัติงานที่ ผมทำงาน ในอาชีพ ของฉันทั้งหมด ภายใต้ระบบ ที่และ ออกจาก มันดังนั้น ฉันรู้วิธี การทดสอบดังกล่าว สามารถทำความสะอาด แรงงาน

การรับมือกับเศรษฐกิจที่ถดถอย

ไอเอฟเอกล่าวว่า แผน ของนายกรัฐมนตรีเพื่อความสมดุลของ งบประมาณโดย 2018-19 ที่เกี่ยวข้องกับ การเร่งความเร็ว ในการ ก้าวของการ ตัดค่าใช้จ่าย จาก 2.3 % ในปี ในช่วงห้าปี จากเดือนมีนาคม 2011ถึงมีนาคม 2016-3.7 % ต่อปี ในช่วงสาม ปีหลังจากนั้น

กล้าตกลง กับสำนักงาน ที่เป็นอิสระ เพื่อ ความรับผิดชอบต่อ งบประมาณ ที่ นี้ จะเกี่ยวข้องกับการ หดตัวของ รัฐ ในระดับที่ไม่เคยเห็นมา อย่างน้อยตั้งแต่ 1948 ไอเอฟเอกล่าวว่า เรื่องนี้จะ ถือเป็นจริง แม้ว่า การจ่ายดอกเบี้ย หนี้ และการใช้จ่าย ด้านโครงสร้างพื้นฐาน มีการเพิ่มค่าใช้จ่ายใน การทำงาน ของ หน่วยงานที่ กรุงลอนดอนการส่งมอบ การตัดสินใจ ของตน ในงบ ฤดูใบไม้ร่วง ของจอร์จ ออสบอร์ , สถาบันเพื่อการ ศึกษาการคลัง เอาปัญหากับ ทาง แรงงาน ได้ คำนวณ ประมาณการ ของ£ 1600 การสูญเสียของครอบครัวเฉลี่ย ในช่วงสาม ปีนับตั้งแต่ รัฐบาล เข้ามาสู่อำนาจ ในปี 2010แต่ บอกว่ามันเป็น ” สวย สอดคล้อง “กับ ข้อมูลจากการสำรวจ แสดงให้เห็นถึง การลดลงอย่าง มากใน รายได้ ของครัวเรือน ระหว่าง 2009-10 และ 2011-12

พอล จอห์นสัน ผู้อำนวยการ ไอเอฟเอ กล่าวว่า มีการขาด ของตัวเลข ที่เชื่อถือได้สำหรับ ปีปัจจุบันแต่เพิ่ม : . “เราไม่ ทราบว่า จากการสำรวจ ครัวเรือน ที่ มีรายได้ ลดลงอย่างรวดเร็ว ในปี 2010 และ 2011 มัน เป็นเกือบแน่นอน อย่างมีนัยสำคัญ ต่ำ กว่านี้ ใน 2010

“และ ในขณะที่มัน ควรจะเริ่มต้น ที่จะเติบโต ก็จะ ยังคงได้รับ ก็ ต่ำกว่าระดับ 2010 โดย เวลา ที่เราได้รับ จะมีการเลือกตั้ง ในปี 2015 . ”

ออสบอร์ พยายามที่จะ ตอบโต้การ เรียกร้อง ของแรงงาน ในสัปดาห์นี้ โดยใช้ วิธีที่แตกต่าง ในการคำนวณ รายได้ ที่จะแสดง รายได้ รวม ของครัวเรือน เพิ่มขึ้น 3.9 % ระหว่าง จุดสูงสุด ก่อน ภาวะถดถอย ของพวกเขา ในช่วงต้นของ ปี 2008 และ ไตรมาสที่สอง ของปี 2013

จอห์นสัน กล่าวว่า ปทัฏฐาน เพื่อ รายได้ ของครัวเรือน ที่ใช้โดย นายกรัฐมนตรี ที่ไม่ได้ ใช้ตามปกติ ในการวัด คุณภาพชีวิต และการศึกษาของ ไอเอฟเอ พบว่า มัน ล้มเหลว ในการตรวจสอบ บีบใน อำนาจการใช้จ่าย จริง ในใด ๆ ของ สี่ ถดถอย ใหญ่ ของสหราชอาณาจักร ได้รับการฝึกฝน มาตั้งแต่ ต้น 1970

“ในขณะที่ ชุดมัน [ วัด ออสบอร์ ] ทำงาน ค่อนข้าง แตกต่างกัน ทั้งสอง ตั้งแต่ ปี 2008 และ ในช่วงเวลา ที่ยาวนานของ เวลาในการ วัด ชุด มาตรฐานการครองชีพ อื่น ๆ ” จอห์นสัน กล่าวว่า

” ซึ่งจะรวมถึง รายได้บางส่วน ที่ไม่ได้ เพิ่มขึ้น ในภาค ครัวเรือน ที่ทั้งหมด . และ การก่อสร้าง ที่แท้จริงของมัน เป็นทึบแสง . มัน บอกเราว่า สิ่งที่เกี่ยวกับ รายได้ ในครัวเรือน แต่ควร อย่างแน่นอน ไม่ได้ ถูกนำมาใช้ ในการแยก ที่จะวัด ว่าพวกเขา มีการเปลี่ยนแปลง . ”

ไอเอฟเอกล่าวว่า การรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม ของ ออสบอร์ ว่ามาตรการ บัญชี แห่งชาติของ รายได้ทิ้ง ครัวเรือน หมายถึง ” สถาบัน ที่ไม่แสวงหากำไร ที่ให้บริการ ผู้ประกอบการ ” เช่น มหาวิทยาลัย ถูกรวม กับ พื้นที่เช่น การออม เงินบำนาญ ที่ ลดลง ซึ่งจะทำให้มี รายได้ทิ้ง มากขึ้น

ลูก วัด ก็ เข้ามา ไม่ได้ รวมถึงการเปลี่ยนแปลง ภาษี และผลประโยชน์ และใช้ ดัชนี ราคาขายปลีก – ไม่ ถือว่าเป็น มาตรวัด ที่เชื่อถือได้ของ อัตราเงินเฟ้อ โดยสำนักงาน สถิติแห่งชาติ – ที่จะเกิดขึ้น กับคำสั่ง ที่ ได้ ค่าจ้างที่แท้จริง ลดลง £ 1,600

” ที่กล่าวว่า£ 1,600 ฤดูใบไม้ร่วง เป็น ฤดูใบไม้ร่วง ประมาณ 6 %. ที่ สวย สอดคล้องกับ สิ่งที่เรารู้ จากข้อมูล การสำรวจ ที่เกิดขึ้นกับ รายได้ ในครัวเรือน ระหว่าง 2009-10 และ 2011-12 ” จอห์นสัน กล่าวว่า

ผู้อำนวยการ ไอเอฟเอ กล่าวว่า มันก็ไม่ น่าแปลกใจที่ รายได้ ครัวเรือน ต่ำกว่า ก่อนที่ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและ ได้ ลดลงตั้งแต่ 2010

“เรา ยังมีชีวิตอยู่ เพียงแค่ ผ่าน ภาวะถดถอย ที่ลึกที่สุด ใน รุ่นและ การส่งออก ที่วัด ยังคงต่ำกว่า ระดับก่อนวิกฤต ของ . และ ผลประกอบการ ได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยาก . ในส่วน ที่เป็น flipside ของตัวเลข การจ้างงาน ที่แข็งแกร่งและมีความ เกี่ยวข้องโดยตรงกับ ฤดูใบไม้ร่วงที่ เห็นได้ชัด ในการผลิต . ”

ไอเอฟเอมีความสำคัญของ นายกรัฐมนตรีสัญญา การใช้จ่าย รวมทั้ง การแช่แข็ง ในการปฏิบัติหน้าที่ เชื้อเพลิง การแนะนำของ ค่าใช้จ่าย การแต่งงาน ตัด ประกัน แห่งชาติ และแช่แข็ง ใน อัตรา ธุรกิจ ต้นทุน £ 2.5bn โดยไม่มี แผน เป็นรูปธรรม กองทุนเพื่อ พวกเขา

ของแผนการที่จะ ขยาย จำนวน นักศึกษามหาวิทยาลัย จากการขายหนังสือ เงินกู้นักเรียน, จอห์นสัน กล่าวว่า “นี่ อาจทำงาน ในตัวเลข ทางการเงิน ในระยะใกล้ แต่ เศรษฐกิจ ก็จะทำให้ ความรู้สึก เล็ก ๆ น้อย ๆ ในการขาย สินเชื่อจะ กว้าง fiscally เป็นกลางใน ระยะยาว . นำ เงินได้มากขึ้น ในขณะนี้ ที่ค่าใช้จ่าย เงิน น้อยลง ในภายหลัง . ยก ฝา บน ตัวเลขที่ จะใช้เงิน ทุกปี . ”

กว้างกว่า เขากล่าวว่า กลยุทธ์นี้ เป็น รูปแบบของ คำสั่งของ ฤดูใบไม้ร่วง ” อย่างต่อเนื่องเพื่อ ประกาศ การลดภาษี และเพื่อให้ การใช้จ่าย ภาระผูกพัน ใหม่ ยังไม่ชำระ เกิน 2015-16 เท่านั้นที่สามารถ เพิ่มความยากลำบาก ในการเข้าถึงความสมดุล ทางการเงิน ที่เขาจะ กำหนดเป้าหมาย. ”

เพื่อหลีกเลี่ยงการก้าว ขึ้น ก้าวของการ ตัดค่าใช้จ่ายในรัฐสภา ต่อไปจะต้องมี การปรับลด สวัสดิการ หรือ เพิ่มภาษี มูลค่า£ 12bn , ไอเอฟเอกล่าวว่า

ทัค เลขาธิการ ฟราน เกรดี้ กล่าวว่า ” การวิเคราะห์ ในวันนี้ ไอเอฟเอ ยืนยันว่า จะ ตัดค่าใช้จ่าย ต่อไปและใน ขณะที่ จอร์จ ออสบอร์ ทำให้ ความเข้มงวด ถาวร

” นี้มี อะไรจะทำอย่างไร กับเศรษฐกิจ แต่ เป็นเรื่องเกี่ยวกับ โครงการ ทางการเมืองฝ่ายขวา

” นายกรัฐมนตรีจะใช้ ผลกระทบจาก ภาวะถดถอยทั่วโลกที่จะตัด การให้บริการ อย่างถาวร และหดตัว ของรัฐ กลับไปที่ที่ มันเป็น ในปี 1948

“นี่คือ สิ่งที่ ผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ไม่ ต้องการ . พวกเขาอาจ ได้รับการยอมรับ ต้องใช้ ยา ที่รุนแรง ในการปลุกของ ความผิดพลาดแต่พวกเขา ต้องการ การรักษา ที่ให้ มาตรฐานการครองชีพ ที่เพิ่มขึ้น การให้บริการ ที่ดีและ เศรษฐกิจ ที่เป็นธรรม. ”

คริส เลสลี่ เงา หัวหน้าเลขานุการ กรมธนารักษ์ กล่าวว่า . “มันเป็นระเบิด อายที่จะ เป็นนายกรัฐมนตรี ที่ วัด ได้รับการสนับสนุน ของเขาใน มาตรฐานการครองชีพ จะเปิดออกให้ รวมถึง รายได้ ขององค์กรการกุศล และมหาวิทยาลัยไอเอฟเอยัง เป็นสิทธิที่จะ ถามว่า ผลรวม ของจอร์จ ออสบอร์ สำหรับ อนาคตปี จริงๆ กองขึ้น . “

กลุ่มแบงค์ฟันกำไรท้ายปี

แม้จะขยายสินเชื่อได้เข้าเป้าหมายแล้ว แต่ช่วงท้ายปีธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย ก็จะยังเดินหน้าขยายพอร์ตสินเชื่อบ้านต่อเนื่อง โดยอาศัยกลยุทธ์จับมือกับดีเวลอปเปอร์เพื่อปล่อยกู้ทั้งพรีไฟแนนซ์และโพสต์ ไฟแนนซ์ แต่คงพิจารณาคัดเลือกเข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะลูกค้ารายย่อยที่อาจจะต้องเลือกกลุ่มที่มีรายได้สูงเป็นหลักเพื่อ คุมคุณภาพสินเชื่อ ท่ามกลางการแข่งขันที่ยังรุนแรงอยู่ เห็นจากบางแคมเปญในปัจจุบันให้ดอกเบี้ย 0% นาน 1-2 ปี และช่วงปลายปีก็เป็นจังหวะที่ดีเวลอปเปอร์ต้องเร่งปิดงบฯ จะเริ่มเห็นโปรโมชั่นส่งท้ายอีกเช่นกัน

นายกิตติ พัฒนพงศ์พิบูล ประธานสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัย กล่าวว่า ในจังหวะที่เศรษฐกิจชะลอตัวเช่นนี้ ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ควรเพิ่มความเข้มงวดด้านมาตรฐานสินเชื่อบ้านให้เทียบเท่าระดับสากล โดยเสนอให้ลดสัดส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกัน (Loan to Value-LTV) ลงมาอยู่ที่ 80% เท่ากันทุกกลุ่ม หรือเท่ากับดาวน์อย่างน้อย 20% จากปัจจุบัน LTV อยู่ที่ 90% สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยแนวราบ และ 95% สำหรับที่อยู่อาศัยแนวดิ่ง (คอนโดมิเนียม)

“ตอนเศรษฐกิจดี ปล่อยสินเชื่อในวงเงินสูงก็ไม่มีปัญหา แต่ตอนที่เศรษฐกิจแย่หรือชะลอตัว ปล่อยสินเชื่อในวงเงินสูงเกินไปจะทำให้เอ็นพีแอลเร่งตัวได้ ตอนนี้ก็เริ่มเห็นสัญญาณการเร่งตัวขึ้นบ้างแล้ว แม้จะไม่ได้เป็นปัญหาที่น่าเป็นกังวล แต่ส่วนตัวแล้วไม่อยากให้แบงก์เข้มงวดเป็นช่วง ๆ เท่านั้น ส่วนยอดสินเชื่อบ้านที่เติบโตค่อนข้างสูงในช่วงที่ผ่านมาเป็นอานิสงส์จากต้น ปีและปีก่อนหน้าที่ขยายตัวดี” นายกิตติกล่าว

ด้านนายชาติชาย พยุหนาวีชัย รองกรรมการผู้จัดการ ธนาคารกสิกรไทย กล่าวว่า เป้าหมายสินเชื่อบ้านที่ปีนี้ธนาคารคาดว่าจะเติบโต 8% หรือมีมูลค่าสินเชื่อคงค้าง 2.3 แสนล้านบาทนั้น ขณะนี้ทำได้เกิน

เป้าหมายแล้ว ส่วนหนึ่งเป็นเพราะลูกค้าที่เคยจ่ายเกินค่างวดเยอะเริ่มหันมาจ่ายปกติหรือจ่ายเกินวงเงินเล็กน้อย สอดคล้องกับภาพรวมของตลาดช่วง 9 เดือนแรกที่สินเชื่อคงค้างขยายตัวได้ราว 7-9% แล้ว ทำให้มูลค่าสินเชื่อบ้านทั้งระบบขยับมาอยู่ที่ 2.35-2.4 ล้านล้านบาทแล้ว จากปลายปีที่แล้วอยู่ที่ 2.2 ล้านล้านบาท

“เป้าหมายช่วงปลายปีนี้ เรายังคาดว่าจะปล่อยสินเชื่อใหม่อีก 1.4 หมื่นล้านบาท ฉะนั้นน่าจะต้องมีพอร์ตบางส่วนราว 5 พันล้านบาท ที่จะขายไปให้กับบรรษัทตลาดรองสินเชื่อที่อยู่อาศัย (บตท.) เพื่อทำให้ธนาคารขยายสินเชื่อใหม่ได้เพิ่มขึ้นดังกล่าว” นายชาติชายกล่าว

ส่วนนางสาวดุษณี เกลียวปฏินนท์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ด้านผลิตภัณฑ์เพื่อรายย่อย ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย กล่าวว่า ขณะนื้ธนาคารขยายสินเชื่อได้ตามเป้าหมายทั้งปีแล้ว เนื่องจากความต้องการซื้อในช่วงที่ผ่านมาเติบโตค่อนข้างมาก สวนทางกับการบริโภคในประเทศที่ชะลอลง บวกกับดีเวลอปเปอร์ก็พัฒนาโครงการออกมาทำโปรโมชั่นร่วมกับธนาคารพาณิชย์อย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปีเช่นกัน

ทองทรุดแนะขายถือเงินสด

 

“มาตรการคิวอีอาจไม่ชะลอตัวลงในเดือนนี้ แต่อาจเริ่มชะลอตัวลงในเดือนธันวาคมแทน แต่ส่วนตัวคาดว่ามาตรการคิวอีอาจมีโอกาสชะลอตัวในเดือนนี้ เพราะมองว่าสถานการณ์เพดานหนี้จะผ่านพ้นไปได้ ซึ่งหากนโยบายทางการคลังดีขึ้น ความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) จะซื้อพันธบัตรก็จะน้อยลง และมีโอกาสที่ตลาดทองคำจะร่วงแตะ 1,200-1,180 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนการลงทุนทองคำในช่วงเดือน 1-2 เดือนนี้ แนะนำให้นักลงทุนลดพอร์ตทองคำเหลือ 10-15% เพื่อกลับไปถือเงินสดหรืออาจจะไปลงทุนในตลาดหุ้นแทน” นายกมลธัญกล่าว

นายกมล ธัญกล่าวว่า จากการรวบรวมตัวอย่างจากผู้ค้าส่งทองคำรายใหญ่ และผู้ประกอบกิจการนายหน้าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับราคา ทองคำ จำนวน 11 ตัวอย่าง เชื่อว่า ราคาทองคำในตลาดโลกช่วงเดือนตุลาคม โดยรวมน่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,200-1,440 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่วนราคาทองคำแท่งในประเทศจะเคลื่อนไหวระหว่าง 18,200-20,900 บาทต่อหนึ่งบาททองคำ

ทั้งนี้  การเพิ่มทุนในครั้งนี้ บริษัทฯ ได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นหลัก คือ บริษัท ช. การช่าง จำกัด (มหาชน) และกลุ่มเจ้าหนี้สถาบันการเงิน  โดยการเพิ่มทุนในส่วนที่ 1 และส่วนที่ 2 มีกำหนดแล้วเสร็จภายในเดือนธันวาคม 2556  นี้ สำหรับส่วนที่ 3  กำหนดแล้วเสร็จภายในมีนาคม 2557 นายชัยวัฒน์ กล่าว.ฟ

และ เพื่อเป็นการเตรียมพร้อมรองรับการขยายตัวของธุรกิจ ทั้งในส่วนของโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วง ที่กำลังจะเกิดขึ้น ตลอดจนเพื่อเป็นการรองรับโอกาสในการให้บริการการเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน ส่วนต่อขยาย ซึ่งจะเชื่อมต่อกับสายสีน้ำเงินปัจจุบัน รวมถึงรถไฟฟ้าสายอื่นๆ ที่จะเปิดประมูลในอนาคต  คณะกรรมการของบริษัทฯ จึงได้มีมติเพิ่มทุน 8,550 ล้านบาท เมื่อวันที่ 3 ตุลาคม 2556  โดยแบ่งเป็น 3 ส่วน ประกอบด้วย  ส่วนที่ 1 เป็นการเสนอขายหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (Right Offering) จำนวน  2,000 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 1 บาท รวมเป็นจำนวนเงิน 2,000 ล้านบาท ที่อัตราส่วน 5.975 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่  เพื่อใช้สำหรับยกระดับและปรับปรุงประสิทธิภาพการให้บริการ   การจัดซื้อระบบรถไฟฟ้า  ตลอดจนดำเนินงานและกิจกรรมต่างๆ ในธุรกิจ  ส่วนที่ 2 และส่วนที่ 3 เป็นการเสนอขายหุ้นให้บุคคลในวงจำกัด (Private Placement) คือ บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) จำนวน 4,200 ล้านหุ้น และเจ้าหนี้สถาบันการเงิน ได้แก่ ธนาคารกรุงไทย  ทหารไทย กรุงศรีอยุธยา และธนชาต จำนวน 2,350 ล้านหุ้น  ในสัดส่วนราคาหุ้นละ 1 บาท รวมจำนวน 6,550 ล้านบาท เพื่อชำระคืนหนี้เงินกู้ยืมและดอกเบี้ยค้างชำระ  โดยบริษัทฯ มีกำหนดจัดการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ประจำปี 2556 ในวันที่ 11 พฤศจิกายน 2556 นี้
 

 

ผู้ว่าธนาคารเร่งหาทางออกการเงินแล้ว

ด้านสถาบันการเงิน สถาบันการเงินที่แข็งแรงต้องมีศักยภาพพอที่จะแข่งขันกับต่างประเทศได้ ดําเนินธุรกิจด้วยความระมัดระวัง ไม่สร้างความเปราะบางให้กับเศรษฐกิจเหมือนวิกฤตการเงินปี 2540 หรือวิกฤตการเงินหลาย ๆ ครั้งในต่างประเทศ ขณะเดียวกัน ช่วยส่งเสริมการเติบโตของภาคธุรกิจและเศรษฐกิจได้ดี

สุดท้าย คือต้องการเห็นคนไทยมีคุณภาพชีวิตดีขึ้น ไม่มีความแตกต่างด้านรายได้เกินไป ได้รับการศึกษาอย่างทั่วถึง และมีสุขภาพดี 3

ในส่วนของผู้ทํานโยบาย ในฐานะของแบงก์ชาติ นับจากวิกฤตการเงินปี 2540 จนถึงปัจจุบัน ธปท.ได้เปลี่ยนแนวทางการดําเนินนโยบายการเงินมาเป็น inflation targeting และดําเนินนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่น รวมถึงได้ยกระดับมาตรฐานการกํากับดูแลสถาบันการเงิน ทําให้แบงก์ชาติมีความสามารถในการรักษาเสถียรภาพระบบเศรษฐกิจและการเงินมากขึ้น

ดังนั้น ก็ถือได้ว่าเศรษฐกิจไทยมีภูมิคุ้มกันในการรับมือกับความผันผวนต่าง ๆ ดีขึ้นมาในระดับหนึ่ง แต่ยังต้องพัฒนาขีดความสามารถเชิงรุกในการแข่งขันกับต่างประเทศ จากการจัดอันดับความสามารถในการแข่งขันระหว่างประเทศ

ล่าสุดในปี 2556 พบว่า ในกลุ่มอาเซียนด้วยกันเอง ไทยยังตามหลังสิงคโปร์ และมาเลเซียค่อนข้างมาก ซึ่งจุดอ่อนสําคัญที่ถ่วงความสามารถในการแข่งขันของประเทศ คือ การ

พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ผลิตภาพแรงงาน รวมถึงการศึกษา ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยสําคัญในการชี้วัดศักยภาพของเศรษฐกิจ และเป็นตัวกําหนดความสามารถของเศรษฐกิจที่จะเติบโตได้ในระยะยาว

รัฐต้องส่งเสริมภาคเอกชนไม่ใช่อุ้มชู

นายประสาร ไตรรัตน์วรกุล ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย หรือ ธปท. กล่าวในงานประชุมเอกอัครราชทูต และกงสุลใหญ่ประจำภูมิภาคอาเซียนเรื่อง “สถานะเศรษฐกิจและการเงินของประเทศไทย” โดยยอมรับว่าโลกเราเปลี่ยนแปลงเร็วมาก เมื่อ 3-4 เดือนก่อน หลายคนกังวลเรื่องเงินบาทแข็งค่า เนื่องจากเวลานั้นเศรษฐกิจโลกมีความเชื่อมั่นดีขึ้นมา ทำให้กระแสเงินจากต่างประเทศไหลบ่าเข้ามายังตลาดเงินในภูมิภาคเอเชีย

แต่ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐเริ่มออกมาให้สัญญาณว่าอาจจะทยอยถอน มาตรการ QE ภายในปีนี้ ตลาดเงินก็ได้เปลี่ยนไปคนละด้าน ความเชื่อมั่นในตลาดลดลง กระแสเงินทุนกลับทิศทาง ไหลออกจากภูมิภาคเอเชียอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนลงต่อเนื่อง ขณะที่เศรษฐกิจจีนก็มีสัญญาณเสี่ยงในภาคธนาคารมากขึ้น เนื่องจากการปล่อยกู้ในระบบ Shadow banking (การปล่อยสินเชื่อที่ไม่ได้อยู่ในระบบธนาคาร) ขณะที่ภาคเศรษฐกิจจริงของจีนมีความเสี่ยงที่จะชะลอตัว ตามการส่งออกและการลงทุน ก่อให้เกิดความกังวลในตลาดเงินโลกยิ่งขึ้น ดังนั้นภายใต้ความผันผวนต่าง ๆ สิ่งที่ดีที่สุด คือ ทําตัวเราให้แข็งแรงพอที่จะรับมือกับความผันผวนได้ และแข็งแรงพอที่จะฉกฉวยโอกาสทางธุรกิจในสภาพแวดล้อมโลกที่กําลังเปลี่ยนแปลง ไป

โดยการสร้างความคุ้มกัน 4 ด้าน ให้แข็งแรง ด้านแรก ต้องการเห็นผู้ประกอบการไทยเก่ง และต้องการเห็น SMEs ไทยมีศักยภาพด้วย เพราะประเทศจะขับเคลื่อนไปข้างหน้าได้อย่างแข็งแกร่งจริง ต้องเดินหน้าไปด้วยกันผู้ประกอบการต้องมีขีดความสามารถในการแข่งขันสูงมากพอ ที่จะสามารถออกไปแข่งขันในต่างประเทศได

ถัดมาคือ ด้านภาครัฐ ภาครัฐที่แข็งแรงต้องมีวินัยทางการเงินดี สามารถทําหน้าที่ดูแลให้เศรษฐกิจขยายตัวได้ดีต่อเนื่อง ส่งเสริมให้ภาคเอกชนพัฒนาศักยภาพ และลงทุนพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่จะเป็นประโยชน์ต่อประเทศในระยะยาว โดยเฉพาะการทำให้ไทยเป็น hub เศรษฐกิจสําคัญของภูมิภาค

สิ่งที่ภาครัฐต้องทำคือต้องส่งเสริมภาคเอกชนแต่ไม่อุ้มชู นโยบายการเงินและการคลัง ถือว่ามีบทบาทสําคัญในการรักษาสมดุลระหว่างการขยายตัวและเสถียรภาพของเศรษฐกิจ ทําหน้าที่คล้ายกับการเหยียบหรือผ่อนคันเร่งให้เศรษฐกิจสามารถขับเคลื่อนไปข้างหน้าด้วย ความเร็วที่เหมาะสม

สําหรับนโยบายการคลัง มีบทบาทโดยตรงในการเพิ่มศักยภาพของประเทศ จึงควรให้ความสําคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น และการยกระดับศักยภาพของประเทศในระยะยาวควบคู่กันไป ที่ผ่านมาเราเห็นนโยบายภาครัฐมุ่งเน้นแต่การเพิ่มรายได้กระตุ้นรายจ่ายของครัวเรือน แต่การกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้นลักษณะนี้มีข้อจํากัด คือ 1) ไม่ยั่งยืน 2) เสียโอกาสในการพัฒนาศักยภาพของประเทศ 3) บิดเบือนกลไกตลาดและไม่จูงใจให้ภาคเอกชนพัฒนาตัวเอง

“เหมือนคนที่ถูกอุ้มชูอาจจะได้ความสุขสบายแต่ขณะเดียวกันก็จะอ่อนแอลง เพราะไม่ได้ยืนด้วยกําลังของตัวเอง โดยธรรมชาติร่างกายและสติปัญญาของคนจะแข็งแรงขึ้นเมื่อได้ใช้งาน การทํานโยบายแบบอุ้มชูจะทําให้ศักยภาพภาคเอกชนล้าหลังในระยะยาว”นายประสารกล่าว

อย่างไรก็ตาม นโยบายภาครัฐที่ดีสําหรับประเทศไทยเวลานี้ควรเน้นที่ด้าน supply โดยเฉพาะการแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างที่ยังมีอยู่หลายด้าน ทั้งระบบการขนส่งและด้านตลาดแรงงาน รวมถึงการสร้างสภาพแวดล้อมที่จูงใจให้ภาคเอกชนพัฒนาศักยภาพของตัวเองอย่างเต็มที่

สินเชื่อพุ่งจนน่าห่วง

 

ส่วนปัจจัยหนี้ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ของสินเชื่อที่อยู่อาศัย พบว่าในปี 2555 มีอัตราอยู่ที่ 2.3% ลดลงจากปี 2554 ที่มีเอ็นพีแอลอยู่ที่อัตรา 2.4% ขณะที่สถาบันการเงินมีการกลั่นกรองลูกค้าอย่างดี จึงยังไม่เห็นการกู้ยืมเงินเพื่อเก็งกำไร ปัจจัยสุดท้าย บริษัทอสังหาริมทรัพย์ยังมีส่วนของทุนสูง สามารถรองรับปัญหาและสภาพคล่องได้ดีกว่า

 

นายชาติชายกล่าวเพิ่มเติมถึง หนี้เอ็นพีแอลของสินเชื่อประเภทอื่นว่า สินเชื่อรถมีเอ็นพีแอล 1.4% สินเชื่อบัตรเครดิตมีเอ็นพีแอล 1.9% และสินเชื่อส่วนบุคคลมีสัดส่วน 3%


“ปีที่แล้ว ยอดสินเชื่อบ้านเติบโตประมาณ 11% หรือประมาณ 2.26ล้านล้านบาท แต่ปีนี้ธนาคารคาดว่าตลาดรวมสินเชื่อบ้านจะโตลดลงอยู่ที่ 8.5% หรืออยู่ที่ประมาณ 2.45 ล้านล้านบาท ขณะที่ปีที่แล้วสินเชื่อบ้านโต 11% หรืออยู่ที่ 2.26 ล้านล้านบาท จากที่ธนาคารได้ประเมินสถานการณ์อยู่ตลอด โดยภาพรวมพบว่ายังไม่มีสัญญาณฟองสบู่ที่ชัดเจน”

นายชาติชาย กล่าวว่า ธนาคารได้ประเมินสถานการณ์ฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ยังไม่เกิดขึ้น เนื่องจากยังไม่พบปัญหาของด้านอุปทานที่อยู่อาศัยที่มีมากเกินความต้องการ ส่วนราคาขายที่เพิ่มสูงขึ้น เพราะต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับราคาที่ดินในเขตกรุงเทพฯและปริมณฑลมีการปรับเพิ่มขึ้นด้วย โดยเฉพาะตามแนวรถไฟฟ้าที่ปรับขึ้นเฉลี่ย 10.5% ส่งผลให้ดีเวลอปเปอร์ซื้อที่ดินมาในราคาสูง

 

การแก้ปัญหาเงินบาทแข็ง

ด้านนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) ชี้แจงในคราวเดียวกันว่า ปัจจุบันหนี้ต่างประเทศของทั้งรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจอยู่ที่ 3.8 แสนล้านบาท ซึ่งในสถานการณ์บาทแข็งค่า กระทรวงการคลังก็ได้พยายามผลักดันให้หน่วยงานต่าง ๆ ชำระหนี้ให้เร็วขึ้น แต่ในทางปฏิบัติก็ไม่สามารถคืนหนี้ได้เร็วทั้งหมด เนื่องจากติดสัญญาโดยเฉพาะสัญญาเงินกู้ระยะยาวมักจะชำระหนี้ล่วงหน้า (พรีเพย์เมนต์) ไม่ได้

“ปัจจุบันกระทรวงการคลังใช้โอกาสที่บาทแข็ง คืนหนี้ต่างประเทศให้เร็วขึ้น โดยเมื่อวันที่ 4 เม.ย.ได้จ่ายคืนหนี้ไจก้าไป 13,000 ล้านบาท และมีแผนจะจ่ายคืนหนี้รัฐบาลในปีนี้ทั้งหมด 22,000 ล้านบาท ส่วนของรัฐวิสาหกิจก็ต้องไปจูงใจเขาต่อไป” นายเอกนิติกล่าว

ด้าน แหล่งข่าวจากสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) กล่าวกับ “ประชาชาติธุรกิจ” ว่า ในปี 2556 นี้คลังมีแผนชำระหนี้ล่วงหน้า (พรีเพย์เมนต์) ของรัฐวิสาหกิจกับเจ้าของแหล่งเงิน คือ องค์กรการเงินระหว่างประเทศแห่งญี่ปุ่น (ไจก้า) เป็นวงเงินรวมกว่า 2.48 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นเงินกู้ของการรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย (รฟม.) 1.21 หมื่นล้านบาท

การรถไฟแห่งประเทศไทย (ร.ฟ.ท.) กว่า 3.78 พันล้านบาท การไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) กว่า 5.6 พันล้านบาท และบริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) อีกกว่า 2.27 พันล้านบาท

ทั้งนี้ จะใช้วิธีกู้เงินบาทไปชำระหนี้เงินเยนดังกล่าว เพื่อปิดความเสี่ยงที่จะขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น รวมถึงช่วยผ่อนคลายแรงกดดันสถานการณ์เงินบาทแข็งค่าในขณะนี้ด้วย

 

นางจันทวรรณ สุจริตกุล ผู้ช่วยผู้ว่าการ สายตลาดการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ชี้แจงในที่ประชุมคณะกรรมาธิการการเงิน การคลัง การธนาคารและสถาบันการเงิน สภาผู้แทนราษฎร ในเรื่องความคืบหน้าการแก้ปัญหาการแข็งค่าของเงินบาท เมื่อวันที่ 1 พ.ค.ที่ผ่านมา โดยเป็นการตอบคำถามของกรรมาธิการฯถึงเรื่องการใช้หนี้ต่างประเทศในเวลาที่ เงินบาทแข็งค่า ซึ่งเป็นวิธีบริหารจัดการเงินทุนเคลื่อนย้ายวิธีหนึ่งว่า ขณะนี้ ธปท.ได้ประสานกับสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะ (สบน.) และรัฐวิสาหกิจที่ต้องการชำระคืนหนี้ต่างประเทศอยู่แล้ว ไม่ว่าจะเป็นการชำระหนี้ล่วงหน้าหรือชำระหนี้ตามกำหนด โดยหน่วยงานเหล่านี้จะแจ้งมาให้ ธปท.จัดซื้อดอลลาร์ให้อยู่เป็นระยะ ๆ

“แม้ ในเวลานี้จะยังไม่มีหนี้ก้อนใหญ่ที่มีการชำระ เนื่องจากบางหน่วยงานต้องรอหาเงินบาทมาแลกซื้อดอลลาร์ แต่เมื่อเขาหาเงินบาทมาได้แล้วก็จะแจ้งมาที่ ธปท.ให้จัดการซื้อดอลลาร์ให้ ซึ่งก็เป็นเรื่องที่ทำอยู่เป็นระยะ ๆ และข้อมูลเหล่านี้เป็นที่ทราบกันอยู่ระหว่างหน่วยงาน ซึ่งเป็นอีกข้อมูลที่ใช้ในการบริหารจัดการเงินไหลเข้า-ไหลออก” นางจันทวรรณกล่าว

ทั้งนี้ การชำระหนี้ต่างประเทศเป็นอีกช่องทางหนึ่งที่นำดอลลาร์เข้ามาและเป็นการ ปฏิบัติตามปกติ แต่การบริหารตลาดเงินให้มีความสมดุลระหว่างเงินบาทกับเงินดอลลาร์ยังจำเป็น ต้องอาศัยส่วนอื่น ๆ ประกอบด้วย อาทิ การกระตุ้นให้ผู้ประกอบการใช้ประโยชน์จากเงินบาทแข็งนำเข้าสินค้าทุนและ วัตถุดิบ

 

นอก จากนี้ยังกล่าวด้วยว่า ล่าสุด ณ วันที่ 3 เม.ย. ทาง รฟม.ได้ชำระหนี้ล่วงหน้า (Pre-paymant) เงินกู้สกุลเยนไป 2 สัญญา วงเงินรวม 30,400 ล้านเยน หรือประมาณ 9,230 ล้านบาท

“การชำระคืนหนี้ต่าง ประเทศล่วงหน้านั้นมีการดำเนินการมาตั้งแต่ต้นปีงบประมาณ 2556 หรือปลายปี 2555 โดยในส่วนหนี้ของรัฐบาลที่เป็นเงินกู้จากไจก้ามีการชำระล่วงหน้าไป 13 สัญญา วงเงินประมาณ 10,280 ล้านเยน ทำให้ประหยัดภาระดอกเบี้ยไปได้ 1,082 ล้านบาท ตั้งแต่เมื่อเดือน พ.ย. 2555″ แหล่งข่าวกล่าว

การปรับลดดอกเบี้ยเพื่อชะลอเงินทุน

 

ใน สถานการณ์เช่นนี้ หน่วยงานที่เกี่ยวข้องต่อการดูแลเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและการขยายตัว ทางเศรษฐกิจ ทั้งในส่วนของธนาคารแห่งประเทศไทยและกระทรวงการคลัง จำเป็นต้องร่วมมือกันทั้งในเชิงนโยบาย และออกมาตรการกำกับดูแลที่เหมาะสม โดยปัจจุบันข้อถกเถียง

ระหว่างความคิดเห็นที่แตกต่างกันในเรื่องของ การปรับลดดอกเบี้ย ได้กลายมาเป็นประเด็นที่สร้างความสับสนและลดความมั่นใจของนักลงทุนในตลาด ทั้งนี้ การปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย (RP 1 Day)

จะสามารถช่วยชะลอการไหลเข้าของกระแสเงินทุนได้หรือไม่นั้น อาจแยกวิเคราะห์ได้เป็น 4 เหตุผลดังนี้

1.ดอกเบี้ยนโยบายของไทย ถือเป็นดอกเบี้ยระยะสั้นสำหรับการกู้ยืมระหว่างสถาบันการเงินในระยะเวลา 1 วัน (RP 1 Day)

และสถิติที่เคยเกิดขึ้นในอดีตแสดงให้เห็นว่า การปรับลด RP อาจจะทำให้ผลตอบแทน (Yield) ของตราสารหนี้ระยะสั้นปรับตัว

โดย สุชาติ ธนฐิติพันธ์ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย

เป็นที่ชัดเจนว่า กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ประเทศไทยในขณะนี้ เป็นผลมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศขนาดใหญ่ เช่น สหรัฐและญี่ปุ่น ซึ่งยังไม่มีทีท่าว่ามาตรการเหล่านี้จะสิ้นสุดลงเมื่อใด

โดยในส่วน ของประเทศสหรัฐ Fed พร้อมจะยกเลิกมาตรการดังกล่าวหากตัวเลขการจ้างงานรวมถึงดัชนีชี้วัดอื่น ๆ ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งนักลงทุนในตลาดรวมถึงนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าน่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2556-2557

ขณะที่มาตรการอัดฉีดของประเทศญี่ปุ่นที่เพิ่งเริ่มต้นขึ้นในเดือน เม.ย. 2556 มีกำหนดการที่จะสิ้นสุดลงในอีก 2 ปีข้างหน้า

ดัง นั้น หากภาวะพื้นฐานของระบบเศรษฐกิจไทยไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ แล้ว คาดว่าในช่วงระยะเวลาอย่างน้อยอีก 1 ปีนับจากนี้ไป ประเทศไทยจะยังต้องเผชิญกับสถานการณ์เงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ทั้งในส่วนของการเข้ามาลงทุนทางตรง (FDI) และการเข้ามาลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงิน (Portfolio Investment) ซึ่งจะมีผลต่อการแข็งค่าของเงินบาทอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ลด ลงตามไปด้วย แต่ไม่ได้ทำให้ผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะยาวลดลงด้วยเสมอไป (ลดลงในบางครั้ง) ขณะที่กระแสเงินที่เข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ในช่วงที่ผ่านมา เป็นการเข้าซื้อในพันธบัตรระยะยาวเป็นหลัก

การปรับลด RP อาจจะไม่ช่วยลดความน่าดึงดูดใจต่อการเข้ามาลงทุนในตลาดตราสารหนี้ได้มากเท่าที่ควร

2.อย่างไรก็ตาม หากการลด RP มีผลทำให้ Yield ของตราสารหนี้ระยะยาวปรับตัวลดลงตามไปด้วยแล้ว จะกลายเป็น

แรงกระตุ้นให้เงินทุนต่างชาติไหลออกจากตราสารหนี้ได้ง่ายขึ้น เนื่องจากราคาของตราสารหนี้ระยะยาวที่ถือครองอยู่

ใน ช่วงก่อนหน้านี้จะปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น (ถ้า Yield ปรับตัวลดลง) กำไรที่ได้จากการเปลี่ยนแปลงของราคาในช่วงสั้น ๆ อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายและเกิดการไหลออกของเงินทุน และอาจนำไปสู่ความผันผวนของค่าเงินได้ในที่สุด

3.นอกจากนี้แล้ว RP ยังเป็นดอกเบี้ยที่สถาบันการเงินในประเทศใช้อ้างอิงในการกำหนดดอกเบี้ยเงิน ฝาก-เงินกู้ การลด RP จะมีผลทำให้ผู้ฝากเงินนำเงินออกไปใช้จ่ายหรือไปลงทุนในช่องทางอื่น ๆ มากขึ้น

(เพราะฝากเงินแล้วได้ผลตอบแทนต่ำ) ขณะที่ผู้ต้องการเงินจะกู้ยืมมากขึ้น (เพราะต้นทุนของการกู้เงินถูกลง) ซึ่งจะเป็นตัวเร่งให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ และภาวะฟองสบู่ในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้น โดยเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์ ที่ทั้งผู้บริโภคและผู้ประกอบการต่างก็พึ่งพิงสินเชื่อจากสถาบันการเงินเป็น หลัก

4.ท้ายที่สุดแล้ว หากมีความจำเป็นต้องปรับลด RP จริง จะต้องปรับลดเท่าไรจึงจะช่วยชะลอการไหลเข้าของกระแสเงินได้อย่างมี ประสิทธิภาพ เนื่องจากส่วนต่างของผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตรไทย

เทียบ กับการลงทุนในพันธบัตรสหรัฐและญี่ปุ่น มีค่าอยู่ในช่วงประมาณ 2-2.5% ขณะที่ RP ของไทยอยู่ที่ 2.75% การปรับลด RP เพียง 0.25-0.5% อาจไม่ช่วยชะลอการไหลเข้าของกระแสเงินทุนได้อย่างแท้จริง

นอกจากนี้แล้วดอกเบี้ยนโยบายของไทยในปัจจุบันถือได้ว่าอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่น ๆ ทั่วโลก

การ ลดดอกเบี้ยนโยบายเพื่อชะลอการไหลเข้าของกระแสเงินทุนจึงเป็นประเด็นที่ต้อง พิจารณาถึงความเหมาะสมในแง่ของประสิทธิภาพ และผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นตามมาอย่างถี่ถ้วน